De manera unánime, la junta directiva de Warner Bros. Discovery rechazó formalmente la mega oferta pública de adquisición de $108,000 millones de dólares de Paramount Skydance, conglomerado propiedad de David Ellison.
Warner Bros. Discovery de David Zaslav ha reiterado su apoyo y compromiso al acuerdo con Netflix de Ted Sarandos, que está en marcha oficialmente desde el pasado 5 de diciembre. La oferta de Netflix por $27.75 dólares por acción, tiene un valor de $72,000 millones de dólares, y un valor empresarial total de $82,700 millones de dólares, mediante el cual, el streamer compraría las operaciones de estudio Warner Bros., HBO y HBO Max. La transacción se concretaría tras la escisión de Discovery Global, prevista para el tercer trimestre de 2026.
Tras el anuncio de WBD, Paramount se rehúsa a darse por vencido, afirmando que continuará presentando su caso directamente a los accionistas, con la última oferta hostil de $30.00 dólares por acción, indicando por ahora que no aumentará el precio. La oferta de Paramount es para adquirir la totalidad de Warner Bros. Discovery (Warner Bros., HBO, HBO Max, y la división Discovery Global que comprende las cadenas de televisión de la compañía).
Este miércoles, Warner Bros. Discovery declaró que su junta directiva “ha determinado por unanimidad que la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada por Paramount Skydance ("PSKY") el 8 de diciembre de 2025 no beneficia a WBD ni a sus accionistas y no cumple los criterios de una 'Propuesta Superior' según los términos del acuerdo de fusión de WBD con Netflix, anunciado el 5 de diciembre de 2025", de acuerdo a información obtenida por el LA Times.
La junta directiva de Warner Bros. Discovery "recomienda a los accionistas de WBD que rechacen la oferta de PSKY".
En una carta a los accionistas, la junta directiva de WBD explicó:
“Los términos de la fusión con Netflix son superiores. La oferta de PSKY ofrece un valor insuficiente e impone numerosos y significativos riesgos y costos a WBD”. Paramount “ha engañado constantemente a los accionistas de WBD al afirmar que su propuesta de transacción cuenta con un respaldo total de la familia Ellison. No es así, y nunca lo ha sido”.
Según la junta directiva de WBD, la propuesta más reciente de Paramount Skydance incluye un compromiso de capital de 40.650 millones de dólares, "para el cual no existe ningún tipo de compromiso de la familia Ellison. En su lugar, proponen que se apoye en un fideicomiso revocable desconocido y opaco para garantizar la financiación de este acuerdo crucial". WBD se refiere al fideicomiso revocable en poder de Larry Ellison, el magnate y padre de David Ellison.
Y continúa:
“A pesar de que WBD les ha reiterado repetidamente la importancia de un compromiso de financiación total e incondicional por parte de la familia Ellison, y a pesar de sus amplios recursos, así como de las múltiples garantías de PSKY durante nuestro proceso de revisión estratégica de que dicho compromiso se concretaría, la familia Ellison ha decidido no respaldar la oferta de PSKY.”
La junta directiva del conglomerado afirmó que un fideicomiso revocable “no sustituye a un compromiso garantizado por un accionista mayoritario”, ya que los activos y pasivos del fideicomiso no se divulgan públicamente y están sujetos a cambios.
Además, según la carta de WBD, la oferta de adquisición de Paramount “puede ser rescindida o modificada por PSKY en cualquier momento antes de su finalización” y, por lo tanto, no equivale a un acuerdo de fusión vinculante.
“La oferta de PSKY es ilusoria”, afirma la junta de WBD.
Samuel Di Piazza Jr., presidente de Warner Bros. Discovery, agregó en otro comunicado:
“Tras una cuidadosa evaluación de la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada recientemente por Paramount, la Junta concluyó que su valor es insuficiente, con importantes riesgos y costes para nuestros accionistas. Esta oferta, una vez más, no aborda las principales preocupaciones que hemos comunicado sistemáticamente a Paramount durante nuestra extensa colaboración y revisión de sus seis propuestas anteriores. Confiamos en que nuestra fusión con Netflix representa un valor superior y más seguro para nuestros accionistas y esperamos aprovechar al máximo los atractivos beneficios de nuestra combinación”.
EL ACUERDO CON NETFLIX SIGUE EN PIE
Para dejar las cosas aún más claras, este mismo día, Netflix emitió un comunicado en el que acogía con satisfacción la recomendación de la junta directiva de WBD, mencionando en este nuevo sitio oficial, los beneficios del acuerdo con la compañía.
Sarandos y Greg Peters, codirectores ejecutivos de Netflix, agregaron:
“La Junta Directiva de Warner Bros. Discovery reiteró que el acuerdo de fusión de Netflix es superior y que nuestra adquisición beneficia a los accionistas. Este fue un proceso competitivo que brindó el mejor resultado para consumidores, creadores, accionistas y la industria del entretenimiento en general”.
“Al adquirir Warner Bros., podremos ofrecer a las audiencias y creadores de todo el mundo aún más opciones, valor y oportunidades. Esta transacción favorece fundamentalmente al consumidor, la innovación, los creadores y el crecimiento”.
Ellison ha intentado durante 12 semanas, sin éxito, llegar a un acuerdo por la compra de Warner Bros. Discovery. Su oferta inicial del 14 de septiembre fue de $19 dólares por acción, mientras que para el 4 de diciembre ofrecía $30 dólares por acción. Tras hacerse oficial que WBD eligió a Netflix como el mejor postor el 5 de diciembre, Ellison lanzó una oferta pública de adquisición hostil por la totalidad de Warner Bros. Discovery el 8 de diciembre, llevándola directamente a los accionistas.